La inflación de mayo, que alcanzó el 2,1% según el INDEC, impactará en las bandas cambiarias que utiliza el Banco Central. Como resultado, durante julio el techo de flotación del dólar superará los $1.840 y llegará a $1.844,87 hacia fin de mes, mientras que el piso se ubicará en $754,14. El ajuste forma parte del esquema vigente desde 2025.
En la economía argentina, pocas cosas viajan tan rápido como las expectativas. Una cifra de inflación aparece en una conferencia, un informe o una planilla estadística y, casi de inmediato, comienza a modificar jubilaciones, contratos, tasas, presupuestos y hasta los límites dentro de los cuales puede moverse el dólar oficial. Es como una piedra lanzada a un estanque: el dato cae en un punto, pero las ondas terminan llegando a todas partes.
Esta vez, el protagonista fue el 2,1% de inflación informado por el INDEC para mayo. Un porcentaje que, además de alimentar debates económicos y análisis televisivos, tendrá un efecto concreto sobre las bandas cambiarias administradas por el Banco Central. Dicho de otra manera: el techo y el piso que delimitan la flotación del dólar volverán a moverse.
La novedad es que el límite superior superará los $1.840 durante julio. Una cifra que, en cualquier otro país, probablemente sería apenas un dato técnico. En Argentina, en cambio, cualquier número acompañado por la palabra “dólar” tiene la capacidad de captar más atención que una final de campeonato. Economistas, inversores, comerciantes y ciudadanos de a pie suelen observar estos movimientos con una mezcla de interés profesional, curiosidad y costumbre nacional.
El sistema busca evitar sobresaltos bruscos y ofrecer una referencia para el mercado. Sin embargo, como ocurre con casi todas las herramientas económicas, las interpretaciones son múltiples. Mientras algunos especialistas destacan que permite adaptar el esquema cambiario a la evolución de los precios, otros advierten que ajustes más acelerados podrían influir sobre las expectativas y terminar repercutiendo en la dinámica inflacionaria.
Entre tanto, el Banco Central continúa acumulando reservas y monitoreando el comportamiento del mercado cambiario. Porque en la Argentina contemporánea, el dólar nunca es simplemente una moneda. Es también una encuesta permanente sobre el humor económico, una conversación cotidiana y, para muchos, una de las variables más observadas del país.
La inflación de mayo, que fue del 2,1% según informó el INDEC, tendrá un impacto directo sobre el esquema de bandas cambiarias que utiliza el Banco Central de la República Argentina (BCRA) para regular la cotización del dólar oficial.
Como consecuencia de la actualización prevista por el sistema, durante julio los límites de flotación se ajustarán en el mismo porcentaje y el techo de la banda cambiaria superará los $1.840.
Cómo quedarán las bandas cambiarias en julio
De acuerdo con las proyecciones oficiales, hacia finales de julio el límite superior alcanzará los $1.844,87, mientras que el piso se ubicará en $754,14.
La actualización se realiza de manera gradual durante cada jornada y toma como referencia el último índice de inflación disponible, aplicando un desfase de dos meses respecto del dato de precios al consumidor.
El actual régimen de bandas comenzó a implementarse en abril de 2025, coincidiendo con el levantamiento de las restricciones cambiarias. Posteriormente, en enero de 2026, se modificó el mecanismo para vincular la evolución de los límites con el comportamiento de la inflación.
El objetivo del nuevo esquema
Cuando se puso en marcha esta modalidad, los valores iniciales fueron establecidos en $914,78 para el piso y $1.529,03 para el techo. La finalidad fue ampliar progresivamente el margen de fluctuación del tipo de cambio y otorgar una mayor flexibilidad al mercado.
Desde el Banco Central sostienen que el sistema ayuda a reducir el riesgo de movimientos bruscos en la cotización oficial y permite adaptar el esquema cambiario a la evolución de las variables económicas.
Analistas del mercado señalaron que la decisión también respondió a la necesidad de evitar que el techo de la banda quedara rezagado frente a la inflación, ya que el sistema anterior contemplaba ajustes del 1% mensual, generando una apreciación real del peso.
No obstante, algunos especialistas advierten que una aceleración en la corrección de las bandas podría trasladar presiones adicionales a los precios internos si modifica las expectativas sobre la evolución futura del tipo de cambio.
La acumulación de reservas continúa
En paralelo al régimen de bandas cambiarias, el Banco Central mantiene un programa de acumulación de reservas internacionales que comenzó el 1 de enero de 2026.
La estrategia se apoya en la evolución de la demanda de dinero y en las condiciones de liquidez del mercado cambiario. Gracias a este esquema, la autoridad monetaria logró incorporar más de US$10.500 millones a sus reservas durante el año.
Aunque el programa contemplaba inicialmente compras equivalentes al 5% del volumen operado diariamente, en numerosas jornadas las adquisiciones superaron ese porcentaje.
Desde la entidad destacan que, pese a la emisión de pesos asociada a la compra de divisas, hasta el momento no se observó un impacto significativo sobre la cotización oficial del dólar, que continúa ubicándose por debajo de los niveles registrados al cierre de 2025.
